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【市场信息】

【富达增持中国股票 押注“动物精神”回归和AI热潮】富达投资组合经理Taosha Wang表示，富达国际已增加中国股票持仓，并给予超配，中国市场的“动物精神”正在回归。Wang说，除了经济基本面和动物精神外，令人兴奋的新人工智能工具也带来机会。市场可能会从这里反弹，但“不会是一条直线”。注：动物精神的概念应用于经济学和金融学中，用来解释情绪、情绪和心理因素对经济行为和结果的影响。来源：财联社

【高盛：全球对冲基金上周净买入中国资产创四个月之最】高盛在最新研报中表示，全球对冲基金今年以来大部分时间里一直在大幅买入中国股票。随着全球资本市场形成“DeepSeek共识”，上一周的资金流入更是出现井喷。高盛介绍称，上周95%的买入集中在个股层面，主要由消费品、信息技术、工业和通讯服务行业为主。在此期间，对冲基金也抛售了能源、公用事业和房地产股票。对于这一轮“中国资产重估”，标普全球评级表示，DeepSeek推出的大语言模型正在颠覆市场对AI的成本预期，将企业原本需要耗资数十亿美元求购英伟达高阶芯片的“军备竞赛”，转变为一场更加均衡的竞争，将促使中国互联网公司快速整合强大且价格低廉的AI模型。标普也表示，这次事件反映中国现有的AI基础设施可以开发领先的大模型。DeepSeek训练AI的新方法可能大幅降低训练或推理的计算需求，令中国科技行业以较低阶的芯片构建具有竞争力的模型，同时也亦会推动中国芯片制造商生产更具竞争力的产品。来源：财联社

【中信建投策略陈果：跨年行情正如期展开 留意结构交易过热】2月10日，中信建投策略陈果团队发文称，上周市场表现强势，市场情绪大幅提振。美元指数回落和节后微观流动性改善分别从宏观和微观两个层面对市场上行提供了支撑。同时近期政策表态积极，预计市场目前震荡上行的行情有望持续至两会。DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑。对AI+投资主线中期看好逻辑判断不变，短期投资者也需注意部分主题交易拥挤度接近历史最高水平，操作上不宜盲目追高，市场可能随时会迎来一定的震荡与结构轮动，可以积极关注其他政策受益方向，核心龙头公司可逢调整积极布局。关注行业：非银、机械设备、电子、通信、传媒、计算机、有色、钢铁等。关注主题：供给侧改革、人形机器人、智能驾驶等。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现平开震荡、小幅下跌的走势，成交量略有萎缩。活跃市值冲高回落、窄幅震荡，资金进场积极性有所下降。

    从上证指数走势来看：股指小幅下跌，目前继续在中短期成本均线上方震荡，总体走势仍是强势。多空资金小幅净流出43.17亿元，显示资金进场积极性有所降低，但是整体做空动能不强。对于市场短期的震荡主要是三方面因素引起：第一点，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对进口至美国的钢铁和铝征收25%的关税，还表示将考虑对汽车、芯片和药品征收关税，相关消息再度引起市场对关税政策的担忧。第二点，技术上股指临近前期平台和筹码密集峰附近，没有利好消息进一步驱动下，关键位置资金追涨积极性不高。第三点，科技成长类和轮动走强的部分周期类品种出现分化，市场连续上涨之后部分短线筹码有获利了结的动作。盘面上，资金开始对近期走势相对较弱的银行、高速公路、机场港口等高股息类品种有回补，说明资金仍有高低切换、轮动操作的动作。高股息等蓝筹品种的上涨，短期对市场起到一定的稳定作用，但需要成交量的支持，整体上行空间有限，短期放量冲高之后有震荡整固的需求。短线来看，外部因素的扰动和受制于技术压力，成交量有逐步降低的趋势，资金进场积极性有所降低，指数短期可能会围绕5日、13日、34日成本均线震荡整固。当前指数在筹码分布上形成了“双峰填谷”的走势，上方筹码密集峰有一定的压力，下方筹码密集峰有一定的支撑，指数围绕筹码密集峰区间震荡的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数连续强势上涨后开始震荡，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比达到1:2，多空资金小幅净流出124亿元，相比前几日的多空资金净流入量，短期市场做空动能总体不强。当前股指处于中、短期成本均线上方，总体仍是强势。不过，中短期成本均线处于纠缠黏合状态，一旦被跌破，短期风险可能会加大，投资者需密切关注此关键位置的得失。短期结构牛（大盘）指标显示：熊股数量快速下降至10%左右，马股数量比例快速抬升至70%以上，牛股数量拐头抬升。基于牛股数量比例较低，不排除部分超跌反弹的马股会向牛股转化；同时，要注意马股数量在70%出现拐头向下的可能，届时部分超跌反弹个股会有二次探底的风险。短线操作上，仓位重的投资者紧盯关键位置资金流向应做好短线仓位的调整，仓位控制得当的投资者可震荡中低吸为主，不宜激进追涨。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块30个板块资金净流入，40个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性明显降低。其中银行、通用机械、黄金、计算机设备、通信设备、传媒服务、普通有色、网络与通信等板块资金流入居前；计算机应用、汽车制造及服务、电子半导体、电气电源设备、证券保险、西药、专用设备、主营房地产等板块资金流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块继续集中在近期较为活跃的DeepSeeK相关的科技成长板块、智能驾驶概念，以及行业复苏仍有不确定性的地产、新能源板块上；资金流入居前的板块主要集中在近期走势相对较弱的银行板块，国际金价上涨带动的黄金板块，受益于“哪吒2”票房大卖的传媒板块，以及机器人和DeepSeeK相关的板块上。总体看，DeepSeeK和机器人核心概念虽有分化，但是总体仍是强势。部分科技成长类板块资金流出之后，资金转向高股息品种和连续调整的科技成长品种，资金仍保持一定的活跃度。但是，大盘处于关键位置，叠加关税政策的扰动，短期市场整体赚钱效应会有所降低，部分板块的轮动走强有补涨的性质。所以，短期选股上不宜激进追涨大幅上涨的品种，部分仓位应转向稳健布局思路。中线底仓应继续秉承“避高就低”原则，基本面维度可优选年报业绩预增的低估值、高股息或成长潜力品种；资金面可关注近期震荡期间，主力资金潜伏吸筹力度大或技术上刚刚突破的品种；短线选股重点关注低位+政策消息驱动的题材概念股。如图1：

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