【市场信息】

【白宫：特朗普及其国安团队开会讨论伊朗新提案】美国白宫新闻秘书莱维特27日在记者会上证实，总统特朗普及其国家安全团队当天开会讨论伊朗提出的谈判新方案。莱维特说，不确定会议是否已经结束，但相关方案确实在讨论中。不过，她“不想抢在总统或其国家安全团队之前发表言论”。据美国阿克西奥斯新闻网站26日报道，一名美国官员和两名知情人士表示，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。伊朗谈判新方案首先聚焦于解决霍尔木兹海峡危机和美国对伊海上封锁。作为该方案的一部分，停火将长期延长，或者各方同意永久结束战事。核谈判只会在霍尔木兹海峡重新开放、美国解除封锁后才开始。来源：财联社

【瑞银：基本面改善叠加估值优势 中国股市仍有进一步上涨空间】瑞银中国股票策略研究主管王宗豪4月27日发布中国股票策略，认为基本面改善和中国受能源冲击的影响相对较小，使得中国市场表现短期内或优于其他地区。王宗豪称，估值和资金流入为中国股市提供了进一步上涨空间。随着美国及部分亚洲市场近期上涨，MSCI中国指数估值再次显得有吸引力。未来两个月，瑞银预计A股和H股都有潜在上涨空间，但原因不同。A股可能更多受益于稳健的工业企业利润增长，而H股（尤其是恒生科技指数）则可能受外卖价格竞争减弱以及DeepSeek推出新的AI模型等因素催化。鉴于中东冲突导致全球能源和大宗商品价格上涨，全球市场仍然存在一定程度的通胀挑战，但中国所处位置或相对更为有利。相比于其他地区，中国市场的战略石油储备较充足，能源消费和电力生产结构中油气占比相对较少，可再生能源和电动汽车渗透率更高，因此中国企业所受影响或相对较小。瑞银继续建议投资者保持投资组合平衡，该机构最看好的行业包括AI技术硬件、电力设备和有色金属。来源：财联社

【中信证券：半导体硅片再迎上行周期 看好12英寸国产替代加速】中信证券研报指出，我们判断AI需求驱动下半导体硅片行业正在进入上行周期，量增逻辑已经在2025年出现，涨价逻辑有望在2026年第二季度出现，叠加12英寸硅片国产替代加速，我们看好中国硅片公司的长期成长性。重点推荐重掺硅片产品占比相对较高的硅片公司，建议关注12英寸轻掺硅片出货量领先的其他硅片公司。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现主板市场整体小幅上涨，科创50和创业板指数分化的走势，其中科创50指数强势大涨，创业板指数小幅下跌，整体成交量较前一日温和放大。

    从上证指数来看，股指持续在5日成本均线上方缩量震荡，多空资金净流入202.37亿元，主力资金有一定的逢低进场动作。板块结构上，电子半导体、光学光电子、元件等科技成长板块较为活跃，白酒、黄金、基建等传统行业走势较弱。科技制造板块走强的逻辑，一方面是产业景气度得到业绩的验证，AI产业链从“题材概念”进入“业绩兑现”阶段，尤其是算力、存储芯片、PCB等细分领域龙头盈利超预期。另一方面，海外科技股映射，周五隔夜美股英特大涨，对芯片等板块形成明显的提振，加上DeepSeek-V4正式上线发布，推动国产芯片生态进一步完善，说明国产芯片产业链商业化加速，市场表现出较强的结构性机会。不过，业绩演绎和消息驱动，主要集中在科技成长板块上，消费、基建、白酒等传统行业资金短期操作仍然不积极，可以看出在经济总体稳定增长背后行业的结构性分化。目前成交量总体萎缩，“五一”假期临近，资金整体做多积极性难以大幅提升。同时，美伊谈判处于持续拉扯阶段，小长假期间中东局势演绎的不确定会制约资金的追涨意愿。按照惯例安排，本周会召开中央政治局会议判断下半年经济形势，以及部署稳经济政策，在政策对经济的托底预期较强的背景下，市场整体走势以稳定为主，能否向上突破一方面要看中东局势出现积极信号，另一方面稳经济政策对消费、投资等方向的进一步加强。“五一”假期临近，叠加年报、一季报的业绩集中释放，短期部分个股仍有业绩风险释放的空间，资金的风险偏好可能会收敛，股指短线仍以区间震荡走势为主。技术上，短期成本均线在4030-4060点一带有较强的支撑，前期高点和筹码密集峰位置有较强的压力（4130—4200点）。从0Z指数走势来看，股指回探中、短期成本均线之后强势上涨，全市场上涨个股家数稍多于下跌个股家数，整体赚钱机会没有大幅扩散，多空资金净流入594亿元，对比上海市场的资金流向来看，主力资金对科技成长中小市值品种操作相对积极。波段结构牛指标显示，熊股比例连续调整之后继续向上，马股数量连续抬升后持续向下运行，牛股数量持续上升后开始走平，市场整体赚钱效应没有大幅抬升。节前操作上应采取稳健策略应对，总仓位控制在6成左右，底仓持股为主；短线仓位不宜激进操作，低吸为主，部分品种应趁反弹根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中46个板块资金净流入，24个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中电子半导体、元件、光学光电子、专用设备、通信设备、化学制品、化工新材料、金属非金属新材料等板块资金净流入居前；贵重金属、白酒、黄金、基础建设、网络与通信、计算机应用、银行、航空军工等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在防御性的高股息、消费板块，前期活跃的商业航天、算力租赁板块，以及行业景气度相对较差的基建、地产等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在算力硬件、半导体、存储芯片、PCB等硬科技方向。科技主线获得资金的青睐，科创板半导体、AI算力等硬科技公司较多，短期的爆发带动科创50指数强势地大涨。不过，创业板指数出现明显震荡，前期累计涨幅较大的AI算力、光模块等方向出现分化，科创板中前期涨幅滞后，调整或横盘相对充分的硬科技方向资金操作积极，可以看出资金有一定的高低切换动作。总体上，行业景气度较高的芯片半导体、AI算力、新能源新材料仍是市场资金活跃的重点，但是需要回避纯主题、高位高估值品种的风险。对于行业景气度没有明显改善的消费、基建等板块应密切关注政策部署力度，如果有超预期政策，相关方向可能会有交易性机会。市场进入年报、一季报密集披露期，“五一”假期临近，中东局势拉锯，短期资金做多积极性或有所不足，选股可采取“哑铃策略”，一方面增加业绩稳定、高分红的红利蓝筹中期配置力度；另一方面业绩增长明确、估值相对合理的公司的科技成长公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，其中年报、一季报数据公布之后，牛机构、牛私募增仓、尚未脱离成本的个股重点挖掘和配置。最后，短线操作上应采取“避高就低”原则，大涨不追高，优选调整或震荡阶段主力资金增仓力度大、涨幅小的品种。如图1：

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