【市场信息】

【习近平离京对美国进行国事访问】9月23日下午，国家主席习近平乘专机离开北京，应美国总统特朗普邀请，对美国进行国事访问。陪同习近平出访的有：习近平主席夫人彭丽媛，中共中央政治局常委、中央办公厅主任蔡奇，中共中央政治局委员、外交部部长王毅等。来源：财联社

【股票私募仓位连续两周回升】股票私募仓位在经历连续四周回落后，近期出现回升。数据显示，截至2026年9月18日，股票私募仓位指数为82.73%，较前一周上涨1.43个百分点，实现连续第二周回升。来源：财联社

【国海富兰克林基金狄星华：AI仍是确定性较强的方向】9月中旬以来美股科技板块呈现“硬科技走强、软件先弱后反弹”的分化格局，存储芯片成为最强主线，有数据显示，截至9月21日费城半导体指数录得五连阳；与此同时，10年期美债收益率再度逼近5%关口，市场对美联储后续降息节奏的博弈升温，部分投资者甚至开始定价10月加息的可能。在“强基本面”与“高利率压制”的拉锯中，AI产业链的“能见度”成为机构讨论的核心议题。国海富兰克林基金国富全球科技互联（QDII）基金经理狄星华近期围绕AI产业链分享了其最新研判。她表示，团队上半年在中国香港、中国台湾、日本等地围绕AI产业链开展调研，结合7-8月美股财报季信息，形成核心结论：与AI高度相关的产业链环节，其业务、财务及对下一季度乃至未来一年的展望均较为积极，当前AI仍是确定性较强的方向，基本面良好、能见度较高。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现震荡调整、整体小幅下跌的走势，成交量明显萎缩。活跃市值震荡调整、同步下跌，资金进场积极性继续降低。

    从上证指数走势来看：周三股指震荡调整、小幅回落，成交量有所萎缩，20个板块上涨，49个板块下跌，1个板块平盘报收。其中机床仪表、水泥、电子半导体、塑料橡胶、化学纤维、元件、化工新材料等板块涨幅居前；煤炭炼焦、船舶制造、水电、传媒服务、渔业等板块跌幅居前，总体上半导体芯片、地产产业链、医药等板块相对活跃，前一日有所走强的AI应用、煤炭、农业等板块资金有获利了结的动作。在中秋、国庆双节临近窗口期，部分资金选择降低仓位的操作。在存量博弈的背景下，板块轮动较快，持续性不强。政策消息驱动和海外科技股走强的映射下，呈现结构性机会轮动机会。技术上，股指短线面临4000点大关位置，以及5月份调整以来的下降趋势线的压力，短线受阻回落，属于正常的技术走势。下方中短期成本均线，以及3741点上涨以来的波段上升趋势线对股指形成较强的支撑（3900点-3920点一带）。当前，中美元首会晤、原油价格下跌，美联储加息靴子落地，外部因素对市场的扰动缓和，但美国长端国债利率仍是高位，隔夜美国股市明显调整，节前资金的风险偏好收敛对市场走势仍有影响。国内经济基本面总体稳定，但处于K型分化状态，在没有超预期政策出台，以及三季报业绩验证阶段，题材股的炒作力度会有所减弱，节前市场仍以区间震荡走势为主。节后如果海外没有超预期的利空消息，在国内经济托底的背景下，叠加三季报业绩的验证，市场有望走出指数稳定的结构性行情。如果美债继续上行，中东局势反复，假期消费数据不及预期，可能还会有所承压。

    从0Z指数走势来看：周三股指窄幅震荡、小幅调整，成交量明显萎缩，多空资金净流入65.98亿元，相比周二主力资金净流入量继续降低，全市场下跌个股家数明显多于上涨个股家数，短期赚钱效应有所降低。目前股指面临近期高点位置，在资金进场积极性减弱的背景下，需要消化上方解套盘和近期反弹的获利盘。中短期成本均线处于黏合状态，对股指形成一定的支撑。从波段结构牛指标组来看，马股比例57%左右，连续抬升开始向下运行；熊股比例12%左右，持续下行；牛股比例稳步抬升至30%左右，部分横盘马股有向牛股转化的动作，超跌和低位调整充分的个股有短线轮动机会。同时也要注意，牛股数量一旦超过30%、临近35%左右，防止各板块轮动后震荡带来大盘震荡幅度加大的可能。节前操作上不宜激进追涨，应继续采取稳健策略应对，总仓位继续控制在5成左右，磨底阶段保持耐心，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面仓位控制较好的投资者，可紧盯震荡期间的主力资金流向和板块轮动节奏，可小仓位把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中38个板块资金净流入，32个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前一日没有明显提升。其中电子半导体、元件、化工新材料、金属非金属新材料、专用设备、光学光电子、医疗器械与服务、机床仪表、主营房地产、生物制药等板块资金净流入居前；传媒服务、计算机应用、火电、普通有色、公共事业、通信设备、银行、证券保险、输变电设备、贵重金属等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在前两日有所活跃的AI应用板块，防御性的电力银行板块，以及受外围流动性压力影响的有色金属等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在半导体、芯片、新材料、医药、地产等板块上。总体上，AI硬件产业链景气度较为确定，PCB、电子元器件等方向有所活跃。对于科技板块的机会，整体中长期逻辑依然没有动摇，但是短期需要业绩兑现来消化估值，三季报业绩即将披露成为选股的关键期，可关注半导体设备、存储、光通信等方向中，业绩增长明确和估值匹配度高的方向，对于高估值、题材品种应回避。近期由于政策消息刺激拉升的农业、部分地产股，整体基本面业绩支撑力度相对较弱，如果资金承接力度不足，后续分化会进一步加大。在行情震荡磨底和三季报即将公布的窗口，业绩确定性高、高分红的红利蓝筹可在震荡中低吸配置。三季报业绩即将披露，选股维度上，应增加业绩选股维度，在三季报公布期间，优选关注业绩预增、估值合理、主力资金近期逆势增仓积极的品种。由于三季报在10月底公布完毕，会披露截至9月30日上市公司机构数据，是时效性较强的数据，接下来应密切关注三季报中牛机构，尤其是牛私募、牛外资的最新持仓动向做好逢低选股调仓。如图1：

     本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！