（10月12日—10月16日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》】

发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。为加快发展新质生产力，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》。意见部署19项重点举措，涉及大力推进科技创新、推动科技创新和产业创新深度融合、着力推进发展方式创新、扎实推进体制机制创新、深化人才工作机制创新5个方面。意见明确，坚持创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破，坚持高技术、高效能、高质量，统筹处理好政府和市场、质态和业态、改革和发展、自主和开放的关系，统筹发展和安全，以科技创新为引领，以全要素生产率大幅提升为核心标志，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，全方位推进科技创新、产业创新、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，营造有利于科技创新和产业创新深度融合的良好发展生态，更好支撑高质量发展。来源：财联社

 

【财政部：有力有效实施更加积极的财政政策 支持全方位扩大国内需求】

面对更趋复杂的形势变化和交织叠加的风险挑战，财政部将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，实施好更加积极的财政政策，充分发挥各项存量政策效能，根据宏观经济运行情况及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，推动经济持续向新向优向好发展，为实现“十五五”良好开局提供坚强保障。重点做好六方面工作：（一）有力有效实施更加积极的财政政策。（二）支持全方位扩大国内需求。（三）推动科技创新和产业创新。（四）持续保障和改善民生。（五）加强重点领域风险防范化解。（六）深化财政管理改革。来源：财联社

 

【证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会 听取意见建议】

10月10日，中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与部分上市公司负责人、证券基金机构专家深入交流，就当前资本市场和金融形势充分听取意见建议。座谈会上，大家一致认为，我国宏观经济稳中向好，产业结构转型持续深化，资本市场运行总体稳健，多层次市场功能有效发挥，虽然面临一些风险挑战，但高质量发展的态势不会改变，对经济运行和资本市场充满信心。同时，与会专家对更好推动资本市场平稳健康发展提出了具体建议，主要包括：持续加强稳市机制建设，进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，发展壮大耐心资本；推动有条件的上市公司加大分红回购力度，完善投资者回报和权益保护机制；优化发行上市制度，支持不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大；强化交易监管，加强跨境风险监测应对；研究储备更多增量政策工具；等等。吴清表示，上市公司和行业机构是市场的重要主体，希望大家积极建言献策，共同把资本市场建设好，更好回报广大投资者，为中国式现代化建设积极贡献力量。中国证监会有关司局负责同志参加座谈。来源：财联社

 

【财政部、税务总局：将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%】

10月12日，财政部官网显示，财政部、税务总局发布关于调整部分产品出口退税政策的公告。其中，新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。具体来看此次出口退税政策的调整情况：一、自2027年4月1日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由13%下调至9%。二、自2027年4月1日起，取消电子烟设备装置等产品增值税出口退税。三、对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。四、公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。公告中还附有新能源汽车产品清单和电子烟设备装置等产品清单，发布日期为2026年10月12日。来源：财联社

 

 【国家统计局：9月CPI环比上涨0.2% 同比上涨0.9%】

国家统计局10月14日发布的数据显示，2026年9月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%。其中，城市上涨0.9%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.7%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨0.8%。1­­—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格下降0.2%。来源：财联社

 

【国家统计局：9月PPI同比上涨5.0% 环比上涨1.2%】

国家统计局数据显示，2026年9月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨5.0%，环比上涨1.2%。工业生产者购进价格同比上涨6.9%，环比上涨1.2%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨2.3%，工业生产者购进价格上涨3.6%。来源：财联社

 

【美国9月CPI通胀再度升温 强化美联储加息预期 现货黄金一度跌破4100美元关口】

美国劳工部公布的数据显示，9月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%，为五个月来最大月度涨幅，高于8月的0.4%，预期为0.6%。9月未季调CPI年率录得3.7%，高于8月的3.4%，预期为3.6%。美国9月CPI通胀全线升温，物价压力未见明显缓解，汽油价格大幅上涨成主要推手，这给美国总统特朗普及其所属的共和党带来了新的压力。随着11月3日美国中期选举临近，市场也重新开始关注美联储可能在本月晚些时候加息的可能性。美股三大指数10月14日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌48.62点，收于51621.48点，跌幅为0.09%；标准普尔500种股票指数下跌86.51点，收于7718.94点，跌幅为1.11%；纳斯达克综合指数下跌511.51点，收于26692.87点，跌幅为1.88%。来源：财联社

 

【央行：继续实施好适度宽松货币政策】

10月15日，二十国集团（G20）在泰国曼谷召开今年第三次G20财长和央行行长会议。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言表示，中国经济高质量发展延续向好态势，金融市场平稳运行，经济长期向好的基本面与支撑条件没有改变。中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。会议讨论了全球经济形势与展望、金融部门改革等议题。与会各方认为，世界经济总体保持韧性，但仍面临多重风险挑战。贸易摩擦和保护主义通过影响供应链、推升通胀、扰乱市场预期等因素拖累全球经济。金融部门是实现资源有效配置和经济稳健增长的重要基础，各方支持完善金融监管框架，维护金融稳定。各方呼吁G20加强政策协调，促进全球经济增长。潘功胜指出，地缘政治冲突加剧仍是全球经济的最大不确定性。一些国家国债市场大幅波动、人工智能相关资产估值回调风险加剧了金融脆弱性。促进金融监管现代化不等于放松监管，不应损害金融体系稳定和风险抵御水平。各方应充分用好G20财金合作平台，强化宏观经济政策协同，携手应对全球性风险挑战。关于全球失衡，各方应有更全面的分析视角。不能只看经常账户，也要关注金融渠道，特别是随着全球金融一体化加深，应更加重视资本流动等金融因素对失衡的影响。全球失衡不能依靠汇率调节。汇率受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多种因素影响，与经常账户不存在简单线性关系。逆差国与顺差国应共同努力，实现全球经济动态平衡。来源：财联社

 

【美国9月PPI通胀大超预期 能源冲击向更多领域扩散 美联储加息预期再升温】

美国劳工部周四公布的数据显示，美国9月生产者价格指数(PPI)涨幅远超市场预期，凸显在美国与伊朗战争持续之际，能源价格上涨仍在加剧美国通胀压力。数据显示，衡量上游通胀压力的PPI在9月环比上涨1.3%，创2022年3月以来新高，预期值为0.5%，前值为0.4%；同比上涨6.3%，创2022年12月以来新高，预期值为5.3%，前值为5.4%。来源：财联社

 

【10月12日至10月16日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然在本周二和周五，多方都曾全面发力，试图进行反击，但周一、周三、以及周四的行情中，空方力量在整体上都强过多方。这就说明目前多方还无法组织起连续反击，所以市场反弹暂时就难以得到延续，接下来行情很可能还会在3700点一带反复震荡，甚至不排除短期内有继续下探的可能。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是传媒服务板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内，成为市场中为数不多的可持续的热点。但毕竟目前整体行情走势较弱，只靠一个板块持续做多显然很难充分激发起投资者的追涨热情。故此下周大家一是要关注传媒服务板块还能不能继续引领做多，二是要观察有没有更具人气号召力的新的热点形成。如果两者都不具备，市场将很可能出现进一步调整，操作上还需谨慎。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周行情虽然较弱，但市场中持续杀跌的板块却相对较少。这种情况说明目前行情的下跌并没有一个明确的主线，板块之间很可能是在轮动杀跌。所以很多投资者在近两周会发现，不少走势看似较好的个股，买入后往往会毫无征兆地突然下挫。故此目前在操作上大家要尽量避免追涨，同时密切关注被市场错杀的个股，逢低逐步吸纳。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，虽然本周二大盘收出了一根红色的阳线，但由于当天指数低开幅度较大，所以从收盘位置看，仅比周一的收盘位置略有提升，并未将周一阴线实体完全吞没，指数也依然完全运行在5日成本均线下方。所以实际上本周从周一到周五，市场一直在延续着节前的下探动作，周四大盘更是跌破了7月低点，说明自5月14日开始的中期调整至今尚未结束，后市仍有继续下探的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周二与周五多方虽有反击动作，但周一、周三、以及周四资金均为流出状态，所以从整体上看，多方力量在本周并没有占据明显优势。在这种情况下，大盘不断下滑的势头就无法快速得到遏制，下周若多方依然无法连续发力反击，行情很可能还会有继续下探的动作。不过需要提醒大家注意的是，大盘自9月22日开始经过连续下跌之后，目前越来越多的个股已经进入短线超跌状态。这就意味着市场中已出现了较为明显的群体超跌现象，场内积聚的反弹动能正变得越来越强，一旦这股反弹动能突然释放出来，行情很可能会迎来一波快速反弹。故此建议大家不要一味看空，可在控制好仓位的同时，提前优选目标个股，跟踪观察，做好进场准备。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！